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“双面”委外:银行系蓄力冲规模 多数公募力保存量

标签:公司 银行 基金 规模 成立  日期:2017-11-01 08:36
这几只基金确为委外定制产品。据Wind数据统计显示,,证监会发布的基金募集申请进度表显示,多为银行系公募旗下产品,同样为银行系公募产品,事实上,实际上,才是诸多基金公司眼下面临
过去半年,市场见证了委外业务的拐点。

然而,近期情况似乎出现了微妙的变化。9月以来,发起式定制债基成立的数量较此前几个月明显增多,个别规模数十亿的基金甚至在短短2日内就结束募集,这被不少市场人士视为委外资金回流的迹象。

据记者调查发现,近期确实有部分基金公司在委外业务方面收获了新的增量,这类基金公司主要以银行系公募为主。

更多而言,大多数基金公司目前在委外方面的重心在于维系现有客户,努力维持现有存量,但这背后并不容易。

不过,不少业内人士认为,从长期来看,在强化风险监管之后,规范发展的委外业务空间依然存在。

委外现回流迹象

一度处于平淡期的委外业务,近来发生了变化。

10月16日,易方达恒益定开债券型发起式基金开始发行,这是近期正在发行的多只发起式定开债基金中的一只。

自9月下旬以来,已经有中银信享定期开放、中银丰进定期开放、华夏鼎诺三个月定开债A/C、华夏鼎瑞三个月定开债A/C、华夏鼎祥三个月定开债A/C等多只定开发起式基金开始发售,这其中多只基金与委外基金特征极为吻合。

上述基金中,中银信享定期开放以及华夏旗下的3只基金均在短时间内即提前结束募集。其中,9月26日开始发行的中银信享定期开放在发行次日即提前结募,有效认购总户数为2户,成立规模50.1亿,基金管理人认购1000万元,其余50亿元来自单一机构。

同为9月26日开始发行的华夏鼎诺三个月定开债A/C、华夏鼎瑞三个月定开债A/C以及华夏鼎祥三个月定开债A/C则分别于10月10日、12日、15日陆续结束募集。三只基金的认购人户数均为2户,成立规模全为15.1亿,其中基金管理人认购1000万,其余15亿元来自单一机构。

考虑到流动性风险管理新规的要求,综合上述4只基金的认购户数、规模特征来看,这4只基金为机构委外定制的可能性极大。不少受访机构人士亦向记者证实,这几只基金确为委外定制产品。

据Wind数据统计显示,今年下半年尤其是9月以来,发起式基金成立的节奏明显加快,其中债基占据多数。今年7月至10月(截至10月18日)4个月中,发起式基金成立数量分别是9只、14只、29只以及6只,9月成为目前为止今年发起式基金成立最多的一个月。

另据记者不完全统计,自3月31日流动性新规(征求意见稿)发布以来,已有十多只定制基金成立。证监会发布的基金募集申请进度表显示,截至9月末,仍有117只定期开放发起式基金正在申报中,此外有31只基金申请变更注册为发起式运作。

华南一位负责委外业务的公募人士张磊(化名)10月19日向记者表示,“四季度委外确实有回流的迹象,目前我们公司旗下也有基金正在排队申请变更为发起式运作。但整体而言,增量并不明显。”

银行系优势再现

更多而言,近期委外的增量多集中于银行系公募。受益于得天独厚的股东背景,银行系基金公司在开拓委外新增业务上展现了无可比拟的优势。

近期成立的几只规模较大的发起式定制基金,多为银行系公募旗下产品。例如今年8月成立的兴全兴泰定期开放,发行规模高达100亿,而前述提到的中银信享定期开放以及华夏旗下的3只基金,同样为银行系公募产品。

对于银行系公募在委外平淡期的再发力,多位受访机构人士认为与年末冲量也有所关联。

10月19日,沪上一位受访公募人士向记者表示,“银行系年末肯定是会大力冲量的,这是历年以来的规律。目前来看,建信、中银这两家公司冲得比较猛,建行、中行对它们的支持力度很大。事实上,部分公司在三季度就已经开始发力冲刺,四季度银行系公募在冲量应该会有更多的动作。”

实际上,此前市场上流出的一份基金公司三季末规模排名中,建信基金从年中的第八位一举前进4名,单季度规模增长超过1100亿元,颇为引人注目。对此,有公募人士直言,建信规模的迅猛增长与股东的支持密不可分。

一家大型公募基金的渠道人士郑睿(化名)10月19日向记者表示,“尽管委外不是当前公募行业的热点业务,但银行系公募依然做得风生水起,其它公司只能羡慕。”

郑睿坦言,其所在公司在前期遭遇了较大规模的流失,而后续还有多只委外定制产品将陆续到期,因此公司现阶段面临一定压力。

郑睿谈到,“我们现在针对委外业务的工作重点在于存量服务维护,一般我们会在产品开放前跟客户进行深度沟通,希望尽力留住客户。如果连续地流失,对我们影响会比较大,目前还不是考虑增量的时候。”

从采访情况来看,争取保留存量是当前众多基金公司的共同选择。前述张磊也提到,其所在公司近几个月没有委外增量,只能基本维持当前的存量规模。

然而,多只基金清盘的现状,凸显了基金公司维持委外业务存量之不易。如何平稳地处理委外“后遗症”,才是诸多基金公司眼下面临的问题。

10月19日包括德邦纯债债券、建信恒丰纯债债券、国泰创利债券、博时锦禄纯债债券、博时裕和纯债债券在内的5只基金同时发布清算公告。此外,德邦纯债9个月定期开放债券也发布关于可能触发基金合同终止的提示性公告。

据记者不完全统计,今年以来清盘的基金数量已经超过60只,其中机构委外定制基金成为主力军。最近几个月,这种情况出现的频率更是大幅提升,许多仅成立了一年或者半年时间的基金,甚至有仅成立了三个月时间的基金都进行了清盘。

郑睿表示,“我们当然希望客户不要赎回,但如果到期后真的需要清盘,我们也不会选择保壳。运行一只基金有固定的成本开支,每年的信披费、管理费、托管费,还有进行持续营销的一些费用。如果强行保壳,对基金持有人或者对基金公司本身而言都不利。”
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